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套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股



随着年报披露期临近,A股的”雷声”逐渐多了起来!
1月13日,A股菜籽油龙头、被投资者誉为”小金龙鱼”的道道全发布了2020年的业绩预告:公司预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润为亏损4,000万元至6,000万元,同比上年下降131.05%至146.57%。业绩预告一出,投资者瞬间一片哗然,其股价也出现了连续跌停的走势。
 
套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股
 
作为国内的菜籽油第一股,在上市以后其业绩一直以来都还算平稳,为什么三季报时还盈利着9020万,到了年报就变成了亏损4000-6000万呢?道道全把业绩变脸的原因甩给了套期保值:因对报告期内原材料市场单边上行的行情判断有所偏差,导致报告期内套期保值产生平仓亏损约2.07亿元。
不过,把”锅”扣在套期保值上显然说不过去,因为套期保值本来就是用来对冲风险,怎会造成巨额的损失?是把套期保值变成了投机,还是另有隐情?而且,在近一年内,道道全的多名股东均有大幅减持的行为,这背后又有何蹊跷?
炸雷!道道全业绩大变脸!套期保值背锅?
1月13日,道道全发布了2020年的业绩预告:预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润亏损4,000万元至6,000万元,同比上年下降131.05%至146.57%。而在三季报时,道道全还盈利了9020万,年报出现亏损的情况毫无疑问是在投资者的意料之外。
 
套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股
 
至于年报业绩亏损的原因,道道全的解释如下:
一方面,公司以菜籽油类产品为主,主要原材料为菜籽原油,原料油成本占营业成本 80%以上。2020年特别是下半年以来,受国际贸易关系等因素影响,菜籽原油价格单边上行。报告期内,公司虽几次调整产品销售价格,但仍未完全抵消原材料价格上行对公司当期利润的影响。
另一方面,道道全一直对原材料采用套期工具进行套期保值,但因对报告期内原材料市场单边上行的行情判断有所偏差,导致报告期内套期保值产生平仓亏损约2.07亿元。
虽然第二条解释相对较短,但不难看出,套期保值亏损的2.07亿,就是道道全业绩变脸的重要原因。
道道全的解释已经比较全面,但其套期保值行为还是引来了不少的争议:明明套期保值就是为了对冲风险,按理来说即便方向做错,但原材料的涨价也会对冲套期保值所产生的亏损,为什么会出现如此巨大的亏损情况?很多投资者认为其空单与所持的原材料不对等、套期保值变投机是重要原因。
假如持有的原材料为10吨,但是开的空单是100吨,那么原材料价格上涨当然会出现亏损的情况了。不过,这俨然已经不是套期保值,而是投机。
当然,这一切都只是猜测,因为道道全还没有对外公布套期保值的具体操作。但如果真是这样的原因,把业绩变脸的”锅”扔给套期保值,套期保值恐怕有点冤!
业绩连年下降,股价三年原地踏步
除了最近突发的业绩暴雷以外,其实在2017年上市以后,道道全的表现就非常一般。
虽然也是食品调料股,但相对于海天味业、千禾味业、金龙鱼等龙头来说,道道全的表现就要弱得多了。
从业绩方面来看,道道全在2015-2018年期间,业绩基本没有太大的变化,可以说一直是原地踏步,不过到了2019年其业绩突然大幅下降了85.13%,到今年业绩更是直接出现了亏损的情况,可以说是一年比一年差,和近两年大火的消费行业形成了强烈的反差。
 
套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股
 
而其股价表现更是令人失望。在2017年上市创出历史高点54.78元后,道道全的股价先是大幅下挫,随后的三年时间持续在10-20元之间震荡,截止到2020年1月15日,道道全的股价仅为13.28元,还未脱离震荡区间。
除此以外,道道全还面临着库存高企、货卖不动的问题。
根据数据统计显示,在2019年,道道全的库存高达8.991亿,相对于2018年的5.013亿大幅上升。而虽然2020年的年报还未出炉,但三季报中的库存已经有6.531亿,已经超越了2018年的存货金额。
股东轮番减持离场,道道全成”提款机”
2020年是道道全上市的第三年,在股份解禁之后,道道全的股东就开始轮番减持离场。
根据数据统计显示,仅仅在2020年前三季度,公司的5名股东就合计卖出约358万股,套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股,占流通股的2.1%;但是到了2020年三季度,其持股就仅剩140万股,一年时间减持了122万股,套现超过1500万。
 
套现超过6000万,其中像股东包李林,在2019年三季度尚持股262万股
 
从这个角度来看,也不难理解为什么道道全会因为套期保值出现业绩变脸:毕竟股东已经撤退成功,正常的套期保值无法带来业绩的大幅上涨,还不如”赌一把”实在。
当然,对于道道全的业绩暴雷以及为何套期保值会出现如此巨大的亏损,目前就一份业绩预告还很难说清楚,但可以肯定的是,在业绩变脸的背后,道道全还存在着不少的问题。

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